【專題4】中國(guó)驟然加息 防制通貨膨脹成政策重點(diǎn)

【MyGoNews編輯部/中國(guó)升息系列報(bào)導(dǎo)4】2010年10月19日晚7時(shí)許，中國(guó)央視新聞聯(lián)播突然傳出的央行加息消息，令分析人士頗感意外。2007年12月21日是中國(guó)央行上一輪緊縮貨幣政策的最後一次加息，時(shí)隔近3年，已經(jīng)歷5次降息。此時(shí)重啟價(jià)格型貨幣政策工具令市場(chǎng)感到有些意外。

中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)教授李稻葵在接受《新華社》採(cǎi)訪時(shí)指出，「對(duì)當(dāng)前通貨膨脹壓力的擔(dān)憂，是央行選擇此時(shí)加息的重要原因。」此時(shí)加息可能說(shuō)明9月份CPI將再創(chuàng)新高，通貨膨脹成為眼下急需應(yīng)對(duì)的問(wèn)題。同時(shí)，由於9月份信貸增量超預(yù)期增長(zhǎng)，央行可能更為關(guān)注貸款的過(guò)快增長(zhǎng)和資產(chǎn)的泡沫化壓力。

防止通貨膨脹成為多數(shù)專家一直認(rèn)可的加息理由。由於9月份房?jī)r(jià)上漲較快，部分食品價(jià)格也漲勢(shì)較強(qiáng)，9月份的CPI可能再超3％，使得監(jiān)管層對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂變大，所以才採(cǎi)取加息的政策。

其實(shí)，中國(guó)央行這次的突然加息舉措是有跡可尋的。9月29日，央行召開第三季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)，而與之前一直保持的「保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹」的次序不同，本次貨幣政策委員會(huì)將「防通脹」提到了首位，並且認(rèn)為「任務(wù)依然艱巨」。對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑擔(dān)憂的消退、消除負(fù)利率的輿論壓力、CPI可能持續(xù)3％左右的預(yù)期、匯率回歸彈性對(duì)利率制約的消除，都是加息的原因。
 

樂(lè)觀派的中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為「這次加息雖然代表著一個(gè)加息周期的開始，但近期還不能認(rèn)為可能成為一次連續(xù)的加息過(guò)程?！共贿^(guò)，態(tài)度謹(jǐn)慎的經(jīng)濟(jì)專家卻認(rèn)為「未來(lái)繼續(xù)加息的空間仍存在，如果通脹情況嚴(yán)重，年內(nèi)可能會(huì)第二次加息。而存款準(zhǔn)備金率也有繼續(xù)上調(diào)的空間?！?br />
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這次加息不僅能控制持續(xù)上漲的通貨膨脹壓力，而且也將抑制以房市、股市為主的資產(chǎn)泡沫，進(jìn)而通過(guò)改變資產(chǎn)價(jià)格上漲預(yù)期的方式控制熱錢流入。「這次加息有些出其不意，在很多人都預(yù)測(cè)短期不會(huì)加息的情況下，央行加息0.25％，是出於收縮流動(dòng)性的需要?！箛?guó)泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，在之前準(zhǔn)備金率上調(diào)的情況下，加息是仍然為了對(duì)沖持續(xù)上漲的通貨膨脹壓力。他判斷9月份CPI在3.6％至3.7％之間。

中國(guó)現(xiàn)在的貨幣供應(yīng)量是10年前的4.6倍?，F(xiàn)在中國(guó)的通貨膨脹、炒房、炒地的程度達(dá)到了史無(wú)前例的水平，和1989年的日本非常相似。獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠認(rèn)為「中國(guó)央行在此刻選擇加息，說(shuō)明情況已經(jīng)非常嚴(yán)重。」未來(lái)央行會(huì)慢慢地加息，房?jī)r(jià)會(huì)慢慢地下跌。在這個(gè)過(guò)程中，政府要保持政策的一致性，人民幣如果貶值的話，會(huì)造成熱錢的外流，房地產(chǎn)市場(chǎng)將會(huì)崩盤。